Le 2 novembre 2025, une première stratégie a été proposée aux fidèles lecteurs du Courrier des Stratèges désireux de protéger leur patrimoine du chaos en cours : il s’agit de la Barbell Strategy, conçue par Nassim N. Taleb, qui entend gérer les risques « par les extrêmes », avec un pôle sécuritaire (qui domine, avec 85% de l’allocation), compensé par un second pôle, plus spéculatif (les 15% restants).

Si une telle stratégie vous semble manquer d’équilibre, alors c’est que votre profil de risque vous conduit plutôt à adopter une autre stratégie de gestion des risques, « par l’équilibre ». Historiquement, c’est Harry Browne qui a, le premier, proposé une telle approche, avec sa théorie du « portefeuille permanent » : reproduit en page 2 du dossier, il s’agit d’un quatre-quarts (ou d’un 4×4…) composé équitablement, et ce quelle que soit la conjoncture économique, de 25% de cash (devises & bons du Trésor), 25% d’obligations souveraines (long terme), 25% d’or et 25% d’actions.

Dans ce dossier, nous vous proposons une allocation d’actifs directement inspirée du portefeuille permanent, que nous déclinons en 3 profils.

Nous vous expliquons donc dans ce 76^ème dossier :

– Notre adaptation du portefeuille permanent historique de Browne ;

– Sa déclinaison en 3 allocations-types selon votre profil de risque ;

– La performance de nos portefeuilles depuis l’été 2022.

Testez le simulateur de droits de succession : http://meilleuresuccession.fr

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