Archives janvier 2024

Florent Ly-Machabert a répondu mercredi 30/01 aux questions d’Eric Verhaeghe du Courrier des Stratèges sur l’avenir de l’agriculture française.

Quatrième volet d’un débat économique désormais hebdomadaire.

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N’hésitez pas à consulter notre dernier dossier (N°37), disponible sur la boutique du Courrier des Stratèges : se créer des rentes.

Le prochain dossier va paraître dimanche 04/02/24 dans la boutique du Courrier des Stratèges. Il proposera une stratégie pour transmettre son patrimoine sans perdre le contrôle.

Florent Ly-Machabert a répondu jeudi 25/01 aux questions d’Eric Verhaeghe du Courrier des Stratèges sur le poids réel des BRICS.

Troisième volet d’un débat économique désormais hebdomadaire.

Retrouvez notre 37ème dossier, disponible sur le site du Courrier de stratèges ! Après avoir posé les bases de notre stratégie (cliquez ici), puis abordé l’or, les métaux blancs, les matières premières, l’art-investissement, le secteur non coté, les devises étrangères, les actions françaises, les cryptoactifs, les obligations souveraines, l’assurance-vie, l’entreposage physique de l’or, la nature-investissement, les SCPI, la pierre et l’immobilier alternatif, les lois de défiscalisation immobilière, la débancarisation en cryptos, la gestion en bon père de famille et l’optimisation successorale, les principales stratégies de désendettement, la situation d’Air Liquide, la fiscalité des cryptos, le mode d’emploi des actions en bourse, l’achat d’or en période de crise et de guerre, la préparation de sa retraite, les banques digitales et autres courtiers en ligne, le Plan d’Épargne Logement (PEL), les ETF, les produits structurés, l’Impôt sur la Fortune Immobilière, les opportunités d’investissement en Inde, les actions et obligations émergentes, les opportunités d’investissement au Japon, les enchères, notamment immobilières, la négociation d’un crédit immobilier en 2024, une mise à jour du portefeuille d’actions que nous vous avions proposé dans le dossier N°8 et une rétrospective des 23 dossiers parus en 2023, nous consacrons ce deuxième dossier de l’année à la création de rentes.

N’hésitez pas aussi à consulter notre dernier hebdo, disponible chaque samedi sur le site du Courrier des stratèges et à rejoindre notre nouvelle chaîne “Stratèges en patrimoine”.

Malgré une crise économique qui ne peut être comparée dans son ampleur à la Grande Dépression, les risques pour la stabilité financière à court terme ont été maîtrisés grâce à l’assouplissement des politiques monétaires et aux appuis budgétaires apportés dans le monde entier.

Mais qu’en est-il à long terme ?

De nombreux pays, dont la France, présentaient déjà des facteurs de vulnérabilité importants avant cette crise, et sont aujourd’hui sous la lumière des projecteurs… Si les États ont d’abord pris des mesures exceptionnelles qui ont stabilisé les marchés, rassuré les investisseurs et préservé les flux monétaires, en évitant que le ralentissement de l’activité économique et le décrochage des marchés financiers ne déclenchent un cercle vicieux, l’augmentation des prix et l’assouplissement des conditions financières mondiales ont surtout profité aux pays émergents. Ainsi, contrairement à ce qui s’est passé lors des crises précédentes, les pays émergents ont su tirer leur épingle du jeu, ce qui n’était a priori pas dans les intentions premières du Forum de Davos…

Décalage entre économie réelle et marchés financiers

L’amélioration des conditions financières a d’abord permis de maintenir le flux de crédit en faveur de l’activité économique, mais les perspectives restent aujourd’hui très incertaines.
Un décalage persiste, par exemple, entre d’une part les marchés financiers (où les valorisations boursières ont recommencer à augmenter à la faveur de la remontée des taux), et d’autre part la mollesse de l’activité économique et l’incertitude des perspectives. Cet écart peut se résorber progressivement si l’économie se redresse rapidement. Cependant, si la récession s’installe, comme c’est déjà le cas en Allemagne et incessamment en France, la confiance des investisseurs pourrait à nouveau s’effondrer.
Tant que certains investisseurs pensent que les pouvoirs publics continueront de soutenir les marchés, la valeur des actifs pourrait rester élevée. Mais, et surtout en cas d’inflation, on pourrait assister à un ajustement brutal des prix des actifs ou à des périodes de volatilité…

La vulnérabilité des entreprises s’est aggravée avec la pandémie

Si les mesures prises par les États ont en apparence permis aux entreprises de faire face aux pénuries de liquidités qu’elles ont connues quand l’économie s’est arrêtée en leur permettant de s’endetter davantage, réalisons tout de même que la solution a consisté à substituer de la dette à du chiffre d’affaires ! Si ces emprunts ont permis d’éviter une vague de faillites en 2020-2021, ils ont surtout contribué à alourdir le poids de la dette des entreprises, ce qui se traduit aujourd’hui par des faillites en cascade dans des proportions alarmantes.

La résilience des banques ?

Lorsque la crise de la COVID-19 a éclaté, le secteur bancaire disposait des fonds propres et de liquidités plus importantes qu’au début de la crise financière mondiale. Les différentes réformes menées au cours des dix dernières années leur avaient en effet, en apparence là encore, permis de se refaire une santé. Mais dans les faits, des taux nuls sont dévastateurs pour le secteur financier qui a besoin de prêter à peu près deux points au-dessus des taux auxquels il rémunère l’épargne ! Une analyse du FMI montre que, dans un scénario défavorable, certains systèmes bancaires pourraient enregistrer un important déficit de fonds propres parce qu’un grand nombre d’entreprises et de ménages ne seraient pas en mesure de rembourser leurs prêts (même en tenant compte des mesures actuellement mises en place par les pouvoirs publics) et que la rentabilité serait de moins en moins stable. Avis de tempête maintenu, donc, sur les banques.

Des politiques pour assurer le redressement

Les politiques ont soigneusement mis en place une politique économique afin d’assurer une transition vers la reprise. Ils ont dû faire face à des arbitrages difficiles entre le soutien à court terme et les risques pour la stabilité à moyen terme, et ils doivent à présent surveiller de près les éventuelles conséquences involontaires de leur soutien sans précédent. Au fur et à mesure que les économies ont redémarré, la politique monétaire a dû rester accommodante pour soutenir la reprise. L’État a également dû continuer à apporter une aide, même si son prix a dû être progressivement ajusté pour encourager le retour à un financement normal par le marché. Il sera essentiel de mettre en place un solide mécanisme de restructuration de la dette pour réduire le surendettement à terme.

Florent Ly-Machabert

Retrouvez notre dernier tableau de bord de l’épargnant, disponible sur le nouveau site du Courrier des Stratèges, en cliquant ici !

N’hésitez pas à consulter notre dernier dossier (N°36), disponible sur la boutique du Courrier des Stratèges : rétrospective 2023.

Le prochain dossier va paraître dimanche 21/01/24 dans la boutique du Courrier des Stratèges. Il proposera une stratégie pour se constituer des rentes.

Florent Ly-Machabert a répondu lundi 16/01 aux questions d’Eric Verhaeghe du Courrier des Stratèges sur les premières mesures du nouveau président argentin, J Milei.

Deuxième volet d’un débat économique désormais hebdomadaire.

Retrouvez notre dernier tableau de bord de l’épargnant, disponible sur le nouveau site du Courrier des Stratèges, en cliquant ici !

N’hésitez pas à consulter notre dernier dossier (N°36), disponible sur la boutique du Courrier des Stratèges : rétrospective 2023.

Le prochain dossier va paraître dimanche 07/01/24 dans la boutique du Courrier des Stratèges. Il proposera une rétrospective des 23 dossiers parus en 2023 pour un prix… exceptionnel.

Florent Ly-Machabert a répondu lundi 08/01 aux questions d’Eric Verhaeghe du Courrier des Stratèges sur le ralentissement de la croissance économique française en 2024.

Premier volet d’un débat économique désormais hebdomadaire.

Retrouvez notre 36ème dossier, disponible sur le site du Courrier de stratèges ! Après avoir posé les bases de notre stratégie (cliquez ici), puis abordé l’or, les métaux blancs, les matières premières, l’art-investissement, le secteur non coté, les devises étrangères, les actions françaises, les cryptoactifs, les obligations souveraines, l’assurance-vie, l’entreposage physique de l’or, la nature-investissement, les SCPI, la pierre et l’immobilier alternatif, les lois de défiscalisation immobilière, la débancarisation en cryptos, la gestion en bon père de famille et l’optimisation successorale, les principales stratégies de désendettement, la situation d’Air Liquide, la fiscalité des cryptos, le mode d’emploi des actions en bourse, l’achat d’or en période de crise et de guerre, la préparation de sa retraite, les banques digitales et autres courtiers en ligne, le Plan d’Épargne Logement (PEL), les ETF, les produits structurés, l’Impôt sur la Fortune Immobilière, les opportunités d’investissement en Inde, les actions et obligations émergentes, les opportunités d’investissement au Japon, les enchères, notamment immobilières, la négociation d’un crédit immobilier en 2024 et une mise à jour du portefeuille d’actions que nous vous avions proposé dans le dossier N°8, nous consacrons ce premier dossier de l’année à une rétrospective des 23 dossiers parus en 2023.

N’hésitez pas aussi à consulter notre 46ème tableau de bord de l’épargnant, disponible chaque samedi sur le site du Courrier des stratèges et à rejoindre notre nouvelle chaîne “Stratèges en patrimoine”.